Quelle est la différence entre un taux de dividende et un rendement de dividende?

Le taux de dividende est une autre façon de dire «dividende», qui est le montant en dollars du dividende payé sur une action donnant droit à un dividende. Le rendement du dividende est la relation en pourcentage entre le prix actuel de l'action et le dividende actuellement payé. Les deux sont utiles pour les investisseurs à connaître, bien que connaître le rendement du dividende soit généralement plus informatif.

Principes de base du paiement des dividendes

Les entreprises publiques reversent souvent un certain montant de bénéfices à leurs actionnaires. Cela peut être un paiement en espèces sous la forme d'un chèque de dividende, ou il peut s'agir d'actions supplémentaires dans l'entreprise. Les dividendes sont décidés par le conseil d'administration de la société et sont prélevés sur le compte de résultat de cette société, qui est diminué du montant du dividende payé.

Façons de décrire les dividendes

Il existe deux manières courantes de décrire un dividende. Le premier, appelé taux de dividende, est le montant en dollars du dividende annuel déclaré. Notez que de nombreuses entreprises émettent des chèques de dividendes tous les trimestres. Dans ce cas, le taux de dividende est le total des dividendes versés pour les quatre trimestres de son exercice.

La deuxième façon de décrire le dividende, appelée rendement du dividende, résulte d'un calcul simple:

Rendement du dividende = Dividendes déclarés ÷ Cours actuel de l'action

Par exemple, une action dont le cours actuel est de 75 $ paie un dividende annuel de 3,25 $ par action. Lorsque 3,25 est divisé par 75, cela équivaut à 0,0433. Le rendement du dividende de la société est de 4,33%.

Taux ou rendement: quel est le meilleur?

Lorsque vous envisagez d'investir dans des actions versant des dividendes, vous êtes certainement plus intéressé par leurs rendements que par leurs taux. Voici pourquoi: si vous avez 10 000 $ que vous prévoyez d'investir dans des actions versant des dividendes, vous êtes préoccupé par le montant des dividendes que vous pouvez retirer de ces 10 000 $. Dans l'équation de rendement, Rendement = Dividendes ÷ Prix de l'action, vous pouvez résoudre l'équation du rendement en multipliant les deux côtés par le prix de l'action, ce qui dans cet exemple donne:

Rendement ⋅ Cours de l'action (10000) = Dividendes

Si le rendement est de 4%, vous recevrez des dividendes totalisant 400 $ sur votre investissement de 10 000 $. Si le rendement est de 5%, vous recevrez des dividendes totalisant 500 $. Plus le rendement moyen des 10 000 $ que vous détenez en actions versant des dividendes est élevé, plus il y a d'argent dans votre poche.

Si vous êtes à la retraite et détenez un pourcentage de votre fonds de retraite dans des actions versant des dividendes, votre intérêt immédiat peut être dans le montant total du revenu de dividendes que vous êtes censé recevoir, soit le total des taux de dividende de toutes les actions. C'est l'argent sur lequel vous prévoyez de vivre pendant les 12 prochains mois.

Même dans ce cas, à long terme, vous serez probablement plus intéressé par le rendement. Si vous détenez 100000 $ d'actions versant des dividendes dans votre portefeuille et qu'elles rapportent 2,8%, en vendant les actions à faible rendement et en achetant des actions à plus haut rendement d'une autre société (en supposant que les risques sont égaux), vous allez améliorer le rendement sur que 100 000 $. Si vous pouvez augmenter le rendement moyen de 2,8 à 4,0%, cela représente un revenu de retraite annuel supplémentaire de 1 200 $.

Rendement du dividende par rapport au risque

Dans l'exemple ci-dessus, en échangeant 100 000 $ en actions donnant droit à des dividendes à 2,8% pour le même montant en dollars d'actions à 4,0%, vous augmentez votre revenu annuel de 1 200 $. Dans le monde réel, l'échange d'actions est rarement aussi simple et vous oblige à évaluer le risque relatif des actions que vous achetez par rapport à l'action à faible rendement que vous détenez actuellement. L'évaluation du risque peut impliquer plusieurs calculs non triviaux.

Heureusement, la page de recherche de votre courtier en ligne a effectué des calculs de base pour vous. Alors que les détails de l'évaluation des risques remplissent les étagères, la chose la plus fondamentale à rechercher est la version bêta du stock . Cela vous indique si l'action à dividende que vous envisagez d'acheter correspond à votre profil de risque, ce qui revient à dire si la détention de cette action dans votre portefeuille est un risque que vous êtes prêt à prendre.

Comparaison des classements bêta

Quelque part dans la section de recherche des pages Web de votre courtier, vous constaterez que l'action que vous envisagez d'acheter a une note bêta. Voici comment fonctionnent les évaluations bêta: si une action particulière augmente et baisse de prix de la même manière que le marché, que vous pouvez approximer comme l'indice S&P 500, alors elle a un bêta de 1. Les actions avec des bêtas supérieurs à 1 présentent un risque proportionnellement plus élevé que la moyenne du marché et les actions dont le bêta est inférieur à 1 proposent un risque proportionnellement plus faible.

Bien qu'il existe toutes sortes de calculs extrêmement compliqués qu'un analyste puisse apporter à l'évaluation des risques, voici une règle empirique relativement simple pour vous aider à démarrer: Si vous envisagez d'échanger l'action A versant des dividendes contre l'action B car A a un rendement de 1,7. et B a un rendement de 2,4, jetez un œil à leurs bêtas respectifs avant de faire le commerce. Si les bêtas sont similaires, alors B représente un meilleur investissement. Si les rendements sont similaires, mais que l'action B a un bêta inférieur, c'est un meilleur investissement que A.

La formule d'évaluation des risques du CAPM

Évaluer le bêta seul vous donne une bonne longueur d'avance sur l'évaluation des risques, mais cela ne vous permet pas de déterminer si, par exemple, l'action A avec un bêta de 0,7 et un rendement de 3,8 est un meilleur investissement que l'action B avec un bêta de 0,6 et un rendement de 3,5. La façon de procéder est appelée le modèle de tarification des actifs financiers (CAPM). Une explication de la formule CAPM va bien au-delà de la portée de cet article, mais voici les informations essentielles que vous devez savoir:

  • Vous pouvez rechercher le CAPM de toute action cotée en bourse en ligne en recherchant sur Google "CAPM [nom de l'action]"

  • En comparant les CAPM de deux actions, vous pouvez déterminer laquelle des deux représente un meilleur investissement - le rendement le plus élevé lorsque le risque systémique est également pris en compte. Les risques systémiques sont des risques de marché au-delà du risque dans un portefeuille spécifique d'actions. Le taux d'intérêt en vigueur est un exemple de risque systémique.